ขนาดของความไม่มีประสิทธิภาพและความเสี่ยงในตลาดสกุลเงินดิจิทัล

มณฑวรรษ วรรณตุง

Please use this identifier to cite or link to this item: http://cmuir.cmu.ac.th/jspui/handle/6653943832/74196

Full metadata record

DC Field	Value	Language
dc.contributor.advisor	วรพล ยะมะกะ	-
dc.contributor.advisor	ภารวี มณีจักร	-
dc.contributor.author	มณฑวรรษ วรรณตุง	en_US
dc.date.accessioned	2022-10-15T07:11:09Z	-
dc.date.available	2022-10-15T07:11:09Z	-
dc.date.issued	2565	-
dc.identifier.uri	http://cmuir.cmu.ac.th/jspui/handle/6653943832/74196	-
dc.description.abstract	This study is aimed at the Magnitude of Inefficiency and Risk in the Cryptocurrency Market. Using three models namely a) Markov Switching Autoregressive, b) Market Inefficiency Magnitude and c) Value at Risk. The purpose is to study the identification of the magnitude of inefficiency, economic cycle, and value at risk in the Cryptocurrency Market. This study used secondary data on the daily closing prices of 10 cryptocurrencies namely Bitcoin, Ethereum, Binance, Cardano, Dogecoin, XRP, Litecoin, Chain-link, Stellar, and Tron. From 1 January 2018 to 31 July 2021, a total of 1,308 days. The data are estimated by the Markov-switching autoregressive (MS-AR) The results have shown that most cryptocurrency markets are inefficient. This is because the price adjustments of cryptocurrencies are based on News trends such as the release of information from important or famous for example financial institutions, National and Government Leaders, and Elon Musk. This makes the cryptocurrency market unable to show its true value. Also found that the cyclical movements of the digital currency economy have similar movements. Most of them are based on large cryptocurrencies likely Bitcoin or Ethereum in both bullish and bearish conditions. If the cryptocurrency is in a certain state, will have a high chance of staying in that state and the risk factor of cryptocurrencies is inconsistent with its inefficiency, that is, low-risk cryptocurrencies can not confirm that cryptocurrencies are effective.	en_US
dc.language.iso	other	en_US
dc.publisher	เชียงใหม่ : บัณฑิตวิทยาลัย มหาวิทยาลัยเชียงใหม่	en_US
dc.subject	คริปโตเคอร์เรนซี	en_US
dc.subject	สกุลเงินดิจิทัล	en_US
dc.subject	ความไม่มีประสิทธิภาพของตลาด	en_US
dc.title	ขนาดของความไม่มีประสิทธิภาพและความเสี่ยงในตลาดสกุลเงินดิจิทัล	en_US
dc.title.alternative	Magnitude of inefficiency and risk in cryptocurrency market	en_US
dc.type	Thesis
thailis.controlvocab.thash	สกุลเงินดิจิทัล	-
thailis.controlvocab.thash	เงินตรา	-
thesis.degree	master	en_US
thesis.description.thaiAbstract	การศึกษาในครั้งนี้ได้ทำการศึกษาเรื่องขนาดของความไม่มีประสิทธิภาพและความเสี่ยงในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ประกอบไปวิธีการของ Markov Switching Autoregressive (MS-AR), Market Inefficiency Magnitude (MIM) และ Value at Risk (VaR) โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความไม่มีประสิทธิภาพ วัฏจักรเศรษฐกิจและความเสี่ยงในตลาดสกุลเงินดิจิทัล การศึกษาในครั้งนี้ได้ใช้ข้อมูลทุติยภูมิราคาปิดรายวันของสกุลเงินดิจิทัลจำนวน 10 สกุลเงิน ได้แก่ บิทคอยน์ (Bitcoin), อีเธอเรียม (Ethereum), ไบแนนซ์คอยน์ (Binance Coin), คาร์ดาโน่ (Cardano), โดชคอยน์ (Dogecoin), เอ็กซ์อาร์พี (XRP), ไลท์คอยน์ (Litecoin), เชนลิงค์ (Chainlink), สเตลล่า (Stellar) และ ทอร์น (Tron) ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม ปี พ.ศ. 2561 ถึงวันที่ 31 กรกฎาคม ปี พ.ศ. 2564 เป็นจำนวนทั้งสิ้น 1,308 วัน โดยการข้อมูลมาทดสอบด้วยแบบจำลอง MS-AR เพื่อทดสอบความไม่มีประสิทธิภาพและศึกษาวัฏจักรเศรษฐกิจของสกุลเงินดิจิทัล และกำหนดให้มี 2 สถานะ ได้แก่ ภาวะตลาดขาขึ้น และภาวะตลาดขาลง ก่อนนำผลการศึกษาที่ได้จากแบบจำลอง MS-AR ไปศึกษาขนาดความไม่มีประสิทธิภาพและมูลค่าความเสี่ยงผ่านแบบจำลอง MIM และ VaR ต่อไป ผลการศึกษา พบว่า ตลาดสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่ไม่มีประสิทธิภาพ เนื่องจากการปรับตัวของราคาของสกุลเงินดิจิทัลนั้นมีการเคลื่อนไหวตามกระแสข่าว เช่น การเผยแพร่ข้อมูลจากบุคคลสำคัญหรือมีชื่อเสียง เช่น สถาบันการเงิน ผู้นำประเทศและรัฐบาล และ Elon Musk ทำให้ตลาดสกุลเงินดิจิทัลไม่สามารถแสดงมูลค่าที่แท้จริงได้ นอกจากนี้ยังพบว่า การเคลื่อนไหวของของวัฏจักรเศรษฐกิจของสกุลเงินดิจิทัลมีการเคลื่อนไหวที่มีความคล้ายคลึงกัน โดยส่วนใหญ่จะเคลื่อนไหวตามสกุลเงินดิจิทัลที่มีขนาดใหญ่ เช่น Bitcoin หรือ Ethereum ทั้งในภาวะตลาดขาขึ้นและตลาดขาลง โดยหากสกุลเงินดิจิทัลอยู่ในสถานะใดสถานะหนึ่ง จะมีโอกาสสูงที่จะคงอยู่ในสถานะนั้นต่อไป และมูลความเสี่ยงของสกุลเงินดิจิทัลไม่สอดคล้องกับความไม่มีประสิทธิภาพ กล่าวคือ สกุลเงินดิจิทัลที่มีความเสี่ยงต่ำไม่สามารถยืนยันได้ว่าสกุลเงินดิจิทัลนั้นมีประสิทธิภาพ	en_US
Appears in Collections:	ECON: Theses

Files in This Item:

File	Description	Size	Format
Magnitude of Inefficiency and Risk in Cryptocurrency Market.pdf		2.61 MB	Adobe PDF	View/Open Request a copy

Show simple item record